Fx options castagna

Pilihan FX dan Smile Risk Pasar opsi FX merupakan salah satu pasar yang paling likuid dan sangat kompetitif di dunia, dan memiliki banyak kehalusan teknis yang dapat secara serius membahayakan pedagang yang tidak mengetahui dan tidak sadar. Buku ini adalah panduan unik untuk menjalankan buku opsi FX dari perspektif pembuat pasar. Menyerang keseimbangan antara kecocokan matematis dan praktik pasar dan ditulis oleh praktisi berpengalaman Antonio Castagna, buku ini menunjukkan kepada pembaca bagaimana membangun keseluruhan volatilitas permukaan dengan benar dari harga pasar struktur utama. Dimulai dengan konvensi dasar yang terkait dengan transaksi FX utama dan struktur opsi FX yang diperdagangkan dasar, buku ini secara bertahap memperkenalkan alat utama untuk mengatasi risiko volatilitas FX. Kemudian dilanjutkan untuk meninjau konsep utama teori harga opsi dan penerapannya dalam ekonomi Black-Scholes dan lingkungan volatilitas stokastik. Buku ini juga memperkenalkan model yang dapat diimplementasikan untuk harga dan mengelola opsi FX sebelum memeriksa dampak volatilitas pada keuntungan dan kerugian yang timbul dari aktivitas lindung nilai. Bagaimana model Black-Scholes digunakan dalam aktivitas perdagangan profesional, model volatilitas stokastik yang paling sesuai adalah sumber keuntungan dan kerugian dari aktivitas lindung nilai dan volatilitas Delta loncatan dari senyuman lonjakan pendekatan pasar utama dan variasi metode Vanna-Volga yang berhubungan dengan volatilitas Yunani. Dalam model Black-Scholes harga pilihan vanilla polos, pilihan digital, pilihan penghalang dan alat pilihan eksotis yang kurang terkenal untuk memantau risiko utama dari pilihan FX8217 buku Buku ini disertai dengan CD Rom yang menampilkan model di VBA, yang menunjukkan banyak Dari pendekatan yang dijelaskan dalam buku ini. Notasi dan Akronim. 1 Pasar FX. 1.1 Suku bunga FX dan kontrak spot. 1.2 Kontrak swap Outright dan FX. 1.3 kontrak opsi FX. 1.4 Struktur opsi FX yang diperdagangkan utama. 2 Model Harga untuk Opsi FX. 2.1 Prinsip teori penetapan harga opsi. 2.2 Model black8211scholes. 2.3 Model Heston. 2.4 Model SABR. 2.5 Pendekatan campuran. 2.6 Beberapa pertimbangan tentang pilihan model. 3 Dinamis Hedging dan Volatilitas Perdagangan. 3.1 Pertimbangan awal. 3.2 Kerangka umum. 3.3 Lindung nilai dengan volatilitas tersirat konstan. 3.4 Lindung nilai dengan volatilitas tersirat. 3.5 Hedging Vega. 3.6 Lindung nilai Delta, Vega, Vanna dan Volga. 3.7 Senyum volatilitas dan fenomenologinya. 3.8 Paparan lokal terhadap senyum volatilitas. 3.9 Skenario hedging dan hubungannya dengan lindung nilai Vanna8211Volga. 4 Permukaan Volatilitas. 4.1 Definisi umum. 4.2 Kriteria untuk representasi volatilitas permukaan yang efisien dan nyaman. 4.3 Pendekatan yang umum diadopsi untuk membangun permukaan volatilitas. 4.4 Senyum interpolasi di antara pemogokan: pendekatan Vanna8211Volga. 4.5 Beberapa fitur dari pendekatan Vanna8211Volga. 4.6 Karakterisasi alternatif dari pendekatan Vanna8211Volga. 4.7 Interpolasi senyap di antara kadaluwarsa: struktur istilah volatilitas tersirat. 4.8 Permukaan volatilitas yang tak dapat diterima. 4.9 Memperhatikan pasar kupu-kupu. 4.10 Membangun matriks volatilitas dalam praktek. 5 Pilihan Vanilla Biasa. 5.1 Harga pilihan vanila polos. 5.2 Alat pembuatan pasar. 5.3 Spread Bidask untuk pilihan vanila polos. 5.4 Waktu cutoff dan spread. 5.5 Pilihan digital. 5.6 pilihan vanila polos Amerika. 6 Pilihan Penghalang. 6.1 Taksonomi pilihan rintangan. 6.2 Beberapa hubungan harga opsi penghalang. 6.3 Harga untuk opsi penghalang dalam ekonomi BS. 6.4 Formula harga untuk opsi penghalang. 6.5 Pilihan sekali sentuh (potongan harga) dan tidak ada sentuhan. 6.6 Pilihan penghalang ganda. 6.7 Pilihan double-no-touch dan double-touch. 6.8 Kemungkinan memukul penghalang. 6.9 Perhitungan Yunani. 6.10 Pilihan penghalang harga pada pengaturan model lainnya. 6.11 Hambatan harga dengan pengiriman tidak standar. 6.12 Pendekatan pasar terhadap opsi penghalang harga. 6.13 spread Bidask. 6.14 Frekuensi pemantauan. 7 Pilihan Eksotik Lainnya. 7.2 Pilihan penghalang kedaluwarsa. 7.3 Pilihan penghalang jendela. 7.4 First8211dengan opsi knock-in8211knock out out. 7.5 Pilihan otomatis quanto. 7.6 Teruskan pilihan awal. 7.7 Variance swaps. 7.8 Pilihan majemuk, asian dan lookback. 8 Alat dan Analisis Manajemen Risiko. 8.2 Implementasi model LMUV. 8.3 Alat pemantau risiko. 8.4 Analisis risiko pilihan vanila polos. 8.5 Analisis risiko opsi digital. 9 Korelasi dan Pilihan FX. 9.1 Pertimbangan awal. 9.2 Korelasi dalam setting BS. 9.3 Kontrak tergantung pada beberapa kurs spot FX. 9.4 Berurusan dengan korelasi dan senyum volatilitas. 9.5 Menghubungkan volatilitas smiles. FX Pilihan dan Risiko Senyum Tampilkan lebih banyak Tampilkan lebih sedikit Pasar opsi FX mewakili salah satu pasar paling likuid dan sangat kompetitif di dunia, dan memiliki banyak kehalusan teknis yang dapat benar-benar membahayakan pedagang yang tidak mengetahui dan tidak sadar. Buku ini adalah panduan unik untuk menjalankan buku opsi FX dari perspektif pembuat pasar. Menyerang keseimbangan antara kecocokan matematis dan praktik pasar dan ditulis oleh praktisi berpengalaman Antonio Castagna, buku ini menunjukkan kepada pembaca bagaimana membangun keseluruhan volatilitas permukaan dengan benar dari harga pasar struktur utama. Dimulai dengan konvensi dasar yang terkait dengan transaksi FX utama dan struktur opsi FX yang diperdagangkan dasar, buku ini secara bertahap memperkenalkan alat utama untuk mengatasi risiko volatilitas FX. Kemudian dilanjutkan untuk meninjau konsep utama teori harga opsi dan penerapannya dalam ekonomi Black-Scholes dan lingkungan volatilitas stokastik. Buku ini juga memperkenalkan model yang dapat diimplementasikan untuk harga dan mengelola opsi FX sebelum memeriksa dampak volatilitas pada keuntungan dan kerugian yang timbul dari aktivitas lindung nilai. Bagaimana model Black-Scholes digunakan dalam aktivitas perdagangan profesional, model volatilitas stokastik yang paling sesuai adalah sumber keuntungan dan kerugian dari aktivitas lindung nilai dan volatilitas Delta loncatan dari senyuman lonjakan pendekatan pasar utama dan variasi metode Vanna-Volga yang berhubungan dengan volatilitas Yunani. Dalam model Black-Scholes harga pilihan vanilla polos, pilihan digital, pilihan penghalang dan alat pilihan eksotis yang kurang terkenal untuk memantau risiko utama dari buku pilihan FX Buku ini disertai dengan CD Rom yang menampilkan model di VBA, yang menunjukkan banyak Dari pendekatan yang dijelaskan dalam buku ini. Harga Tetap Pilihan FX Antonio Castagna Fabio Mercurio Di pasar saat ini, opsi dengan pemogokan atau kematangan berbeda biasanya dihargai dengan volatilitas tersirat yang berbeda. Fakta bergaya ini, yang biasa disebut efek asfsmile, dapat diakomodasi dengan menggunakan model tertentu, baik untuk harga turunan eksotis atau untuk menyimpulkan volatilitas tersirat untuk pemogokan atau jatuh tempo yang tidak dikutip. Tugas sebelumnya biasanya dicapai dengan memperkenalkan dinamika alternatif untuk harga aset yang mendasarinya, sedangkan yang terakhir sering ditangani dengan penyesuaian statik atau interpolasi. Pada artikel ini, kita membahas masalah yang terakhir ini dan menganalisis kemungkinan solusi di pasar opsi valuta asing (FX). Di pasar semacam itu, sebenarnya hanya ada tiga kutipan aktif untuk setiap kematangan pasar (pertarungan 0Delta, pembalikan risiko dan kupu-kupu berbobot vega), sehingga menghadirkan masalah penentuan konsisten volatilitas tersirat lainnya. Broker FX dan pembuat pasar biasanya membahas masalah ini dengan menggunakan prosedur empiris untuk membangun keseluruhan simpanan untuk suatu masa jatuh tempo. Volatilitas quotes kemudian diberikan dalam hal pilihan Delta, untuk rentang dari 5Delta dimasukkan ke panggilan 5Delta. Berikut ini, kami akan meninjau prosedur pasar ini untuk mata uang tertentu. Secara khusus, kami akan menurunkan formula bentuk tertutup sehingga membuat konstruksi lebih eksplisit. Kami kemudian akan menguji rasa kenyang (dalam arti statis) dari senyuman yang dihasilkan, karena perubahan secara konsisten, tiga pasangan awal pemogokan dan volatilitas akhirnya menghasilkan kurva volatilitas tersirat yang sama. Kami juga akan menunjukkan bahwa prosedur yang sama yang diterapkan pada klaim Europeanstyle konsisten dengan hasil replikasi statis dan pertimbangkan, sebagai contoh, kasus praktis opsi quanto Eropa. Kami akhirnya akan membuktikan bahwa prosedur pasar juga dapat dibenarkan dalam istilah dinamis, dengan mendefinisikan strategi lindung nilai yang mereplikasi dan pembiayaan sendiri secara lokal. Jumlah Halaman dalam PDF File: 15 Kata kunci: Opsi FX, smile, consisten pricing, stochastic volatility JEL Klasifikasi: G13 Tanggal diposting: 5 Januari 2006