Strategi Trading Kolam Renang Gelap Dinamik di Pasar Pesanan Batas Sabrina Buti. Barbara Rindi () dan Ingrid M. Werner Informasi kontak tambahan Sabrina Buti: Universitas Toronto Ingrid M. Werner: Universitas Negeri Ohio Abstrak: Kami memodelkan pasar pesanan batas dinamis dengan pedagang yang mengirimkan pesanan ke buku pesanan terbatas (limit order book / LOB) atau Ke Dark Pool (DP). Kami menunjukkan bahwa ada eksternalitas likuiditas positif di DP, bahwa perintah bermigrasi dari LOB ke DP, namun volume perdagangan secara keseluruhan meningkat saat DP diperkenalkan. Kami juga menunjukkan bahwa pangsa pasar DP lebih tinggi bila tingkat LOB tinggi, ketika spread LOB sempit, bila ada volatilitas lebih, dan bila ukuran kutu lebih besar. Selanjutnya, sementara di dalam kedalaman yang dikutip di LOB selalu menurun saat DP diperkenalkan, spread yang dikutip dapat mempersempit persediaan likuid dan melebar untuk saham tidak likuid. Akhirnya, kapan. ash order memberi informasi kepada pedagang tertentu tentang keadaan DP, kami menunjukkan bahwa lebih banyak pesanan bermigrasi dari LOB ke DP. Karya terkait: Kertas Kerja: Strategi Perdagangan Kolam Gelap yang Dinamik di Pasar Pesanan Batas (2010) Item ini mungkin tersedia di tempat lain di EconPapers: Cari barang dengan judul yang sama. Referensi ekspor: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTMLText Situs ini adalah bagian dari RePEc dan semua data yang ditampilkan di sini adalah bagian dari kumpulan data RePEc. Apakah pekerjaan Anda hilang dari RePEc Berikut adalah cara berkontribusi. Pertanyaan atau masalah Periksa FAQ EconPapers atau kirim surat ke. Page updated 2017-02-21 Strategi Trading Dark Pool Trading di Pasar Limit Order Abstrak: Kami memodelkan pasar keuangan dinamis dimana pedagang mengirimkan pesanan ke buku pesanan terbatas (LOB) atau ke Kolam Gelap (Dark Pool / DP). Kami menunjukkan bahwa ada eksternalitas likuiditas positif di DP, bahwa perintah bermigrasi dari LOB ke DP, namun volume perdagangan secara keseluruhan meningkat saat DP diperkenalkan. Kami juga menunjukkan bahwa pangsa pasar DP lebih tinggi bila kedalaman LOB tinggi, bila spread LOB sempit, bila ukuran kutu besar dan ketika pedagang mencari perlindungan dari dampak harga. Selanjutnya, sementara di dalam kedalaman yang dikutip di LOB selalu menurun saat DP diperkenalkan, spread yang dikutip dapat mempersempit stok cair dan melebar untuk yang tidak likuid. Kami juga menunjukkan bahwa interaksi pedagang dengan kedua LOB dan DP menghasilkan pola sistematis yang menarik agar: kadang-kadang dari Parlor (1998), probabilitas kelanjutan lebih besar daripada pembalikan hanya untuk persediaan cairan. Selain itu, bila kedalaman menurun di satu sisi LOB, likuiditas dikeringkan dari DP. Bila DP ditambahkan ke LOB, total kesejahteraan sekaligus kenaikan kesejahteraan para pelaku industri tapi hanya untuk pedagang eceran saja pedagang eceran justru selalu turun. Akhirnya, ketika perintah flash memberi informasi kepada pedagang tertentu tentang keadaan DP, kami menunjukkan bahwa lebih banyak pesanan bermigrasi dari LOB ke DP, dan efek kesejahteraan DP ditingkatkan. Karya terkait: Kertas Kerja: Strategi Perdagangan Kolam Gelap yang Dinamik di Pasar Pesanan Batas (2010) Item ini mungkin tersedia di tempat lain di EconPapers: Cari barang dengan judul yang sama. Referensi ekspor: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTMLText Situs ini adalah bagian dari RePEc dan semua data yang ditampilkan di sini adalah bagian dari kumpulan data RePEc. Apakah pekerjaan Anda hilang dari RePEc Berikut adalah cara berkontribusi. Pertanyaan atau masalah Periksa FAQ EconPapers atau kirim surat ke. Halaman updated 2017-02-24Hlna Beltran-Lopez Pierre Giot Joachim Grammig, 2009. Kesamaan dalam buku pesanan, Pasar Keuangan dan Manajemen Portofolio. Masyarakat SpringerSwiss untuk Riset Pasar Keuangan, vol. 23 (3), halaman 209-242, September. Bogdan Negrea, 2011. Bagaimana Menghitung Biaya Likuiditas di Pasar Pesanan, Review Keuangan dan Perbankan. Academia de Studii Economice din Bucuresti, Rumania Facultatea de Finante, Asigurari, Banci si Burse de Valori Catedra de Finante, vol. 3 (1), halaman 007-019, Juni. Andrew W. Lo A. Craig MacKinlay Juni Zhang, 1997. Model Econometric of Limit-Order Executions, Makalah Kerja NBER 6257, Biro Riset Ekonomi Nasional, Inc. Ban Zheng Franois Roueff Frdric Abergel, 2014. Batas ergonomi dan skala batas Proses Hawkes multivariat, Post-Print hal-00777941, HAL. Buti, Sabrina Consonni, Francesco Rindi, Barbara Werner, Ingrid M. 2013. Sub-Penny dan Queue-Jumping, Working Paper Series 2013-18, Universitas Negeri Ohio, Pusat Penelitian Charles A. Dice untuk Riset Ekonomi Keuangan. Bartolom Pascual-Fuster Francisco Climent Roberto Pascual, 2003. Daftar Silang, Penemuan Harga dan Informativitas Proses Perdagangan, Makalah Kerja. Serie EC 2003-21, Instituto Valenciano de Investigaciones Econmicas, S. A. (Ivie). Buti, Sabrina Rindi, Barbara Wen, Yuanji Werner, Ingrid M. 2013. Peraturan Harga Tiket dan Perdagangan Sub-Penny, Seri Kertas Kerja 2013-14, Universitas Negeri Ohio, Pusat Penelitian Charles A. Dice untuk Riset Ekonomi Keuangan. L. Bosetti P. Gottardo M. Murgia A. Pinna, 2015. Dampak Pesanan Besar di Pasar Elektronik, Kertas Kerja CRENoS 201510, Pusat Riset Ekonomi Utara Utara, Universitas Cagliari dan Sassari, Sardinia. Beltran-Lopez, Hlna Giot, Pierre Grammig, Joachim G. 2009. Kesamaan dalam buku pesanan, CFR Working Papers 09-05, Universitas Cologne, Pusat Penelitian Keuangan (CFR). BELTRAN, Helena GIOT, Pierre GRAMMIG, Joachim, 2005. Kesamaan dalam buku pesanan, CORE Discussion Papers 2005011, Universit catholique de Louvain, Pusat Penelitian dan Ekonometrika Operasional (CORE).
No comments:
Post a Comment